Constituida en virtud a un concurso internacional convocado por el Gobierno Peruano con la intención de producir motores diesel para la región andina.
Como resultado de dicha convocatoria se produjo la asociación del Estado peruano con dos compañías extranjeras de reconocida trayectoria, AB Volvo de Suecia y Perkins Engines Limited de Inglaterra.
Actualmente, cuenta con instalaciones de 30,000 m2 en el distrito de Ate, implementado con equipos y herramientas de última tecnología, la que se dedica a producir grupos electrógenos, chasis y carrocerías para ómnibus; a la comercialización de estos productos, sus repuestos y otros productos relacionados, así como a la prestación de servicios de reparación y mantenimiento en dos talleres propios.
MODASA es una empresa 100% peruana, por cuanto Volvo transfirió sus acciones en el año 1994 y Perkins en el año 2005; sin embargo, hasta la fecha se mantienen las relaciones comerciales con ambas compañías, siendo MODASA el principal Concesionario de Volvo Perú y el representante exclusivo de Perkins en el Perú.